Kepler Cheuvreux’ya Göre İzlenmesi Gereken Önde Gelen Avrupa Küçük ve Orta Ölçekli Hisseleri
Investing.com — Kepler Cheuvreux’nun son analizine göre, Avrupa küçük ve orta ölçekli hisseleri çeşitli sektörlerde cazip yatırım fırsatları sunuyor.
Firma, Avrupa SMID Seçilmiş Listesi’ni yeniden düzenleyerek dört yeni isim ekledi. Güçlü büyüme potansiyeline ve dayanıklı iş modellerine sahip şirketleri öne çıkarıyor.
Bu seçimler, kendi sektörlerinde öne çıkan performans gösteren ve her biri potansiyel değer yaratımı için benzersiz katalizörlere sahip şirketleri temsil ediyor.
1. Arcadis (AS:ARDS)
Bu Benelüks merkezli destek hizmetleri firması, yönetim, danışmanlık, tasarım ve mühendislik hizmetleri sunuyor. Avrupa’da ilk üç, dünya çapında ise ilk on arasında yer alıyor. Arcadis, Amerika ve EMEA bölgelerindeki büyüme pazarlarında faaliyet gösteriyor ve çevre, altyapı, binalar ve su sektörlerine odaklanıyor.
Kepler Cheuvreux, altyapı yatırım bütçelerinin gelire dönüşmesiyle birlikte güçlü organik büyüme bekliyor. Buna özel müşterilerden gelen artan talep de eşlik ediyor. Şirket, 2026 yılına kadar %12,5 faaliyet EBITA marjı hedefliyor. Proje seçiciliği, sinerjiler, Orta Doğu’dan çıkış ve operasyonel kaldıraç, rakiplere kıyasla marj farkını kapatmaya yardımcı olacak. 3,8 milyar euro piyasa değeri ve %52 yükseliş potansiyeli sunan 65 euro hedef fiyatı ile analistler, Arcadis’in rakip grup çarpanlarına göre indirim hak etmediğine inanıyor.
Arcadis, ikinci çeyrek faaliyet EBITA’sını 109 milyon euro olarak açıkladı. Bu rakam, konsensüs tahminleriyle uyumlu. Şirket, 2025’in ikinci yarısında büyüme için konumlanırken, dönem için neredeyse düz bir organik net gelir büyümesi kaydetti.
2. Asmodee (ST:ASMDF)
İsveç merkezli Asmodee, kutu oyunları, kart oyunları ve dijital oyunların önde gelen küresel yayıncısı ve dağıtıcısı olarak Catan, Ticket to Ride ve Dobble gibi popüler oyunlar geliştiriyor. Masa üstü oyunlar pazarı, 2017-2023 arasında %8 YBBO (Yıllık Bileşik Büyüme Oranı) elde etti. Zayıf tüketici harcamalarına rağmen 2020’den sonra çift haneli büyüme devam etti.
Arthur D. Little, 2023-2028 döneminde %4 YBBO öngörüyor. Asmodee, en hızlı büyüyen segmentlerde iyi konumlanmış durumda. Yakın zamanda Embracer’dan ayrılarak M&A faaliyetlerini yeniden başlatan Asmodee, ana pazarlarda 1.400’den fazla firmanın bulunduğu oldukça parçalı bir pazarda faaliyet gösteriyor.
2,2x pro forma net borç/FAVÖK oranı, hedeflenen %18 FAVÖK marjı ve düşük yatırım gereksinimleriyle Asmodee, niş alanını konsolide etmeye hazır. Hissenin 28,2 milyar İsveç kronu piyasa değeri ve 149 İsveç kronu hedef fiyatı bulunuyor. Bu da %24 yükseliş potansiyeli sunuyor.
3. De’Longhi (MI:DLG)
Bu İtalyan aile şirketi, küçük ev aletlerinde küresel lider konumunda. Kahve makineleri (2024 gelirlerinin %60’ı) ve pişirme ürünlerinde (%24) güçlü bir varlığa sahip. Köklü markalar (De’Longhi, Kenwood ve Braun) aracılığıyla yaklaşık 30 ülkede faaliyet gösteren şirket, Avrupa ve Çin’deki fabrikalarında yaklaşık %60 oranında kendi üretimini gerçekleştiriyor.
Mevcut ticaret destekleyici olmaya devam ediyor. Şirket, fiyat artışları ve tedarik zinciri ayarlamaları yoluyla tarifeleri başarıyla dengeliyor. Fiyatlandırmanın sağlam kalması ve uygun endüstriyel maliyetlerle marjların iyileşmeye devam etmesi bekleniyor. De’Longhi’nin profesyonel kahve işi (Eversys ve La Marzocco) özellikle cazip. Bu birim, yıllık yaklaşık 400 milyon euro gelir ve %25 FAVÖK marjı üretiyor. 4,7 milyar euro piyasa değeri ve 38 euro hedef fiyatıyla hisse, %24 yükseliş potansiyeli sunuyor.
Son gelişmelerde De’Longhi, güçlü finansal sonuçlar açıkladı. İkinci çeyrekte %10,3 organik büyüme ve 124 milyon euro düzeltilmiş FAVÖK kaydetti. Şirketin yılın ilk yarısındaki geliri, sabit kurda %11,8 büyüdü.
4. Zegona Communications (LON:ZEG)
2015 yılında eski Virgin Media yöneticileri tarafından kurulan bu İngiltere merkezli şirket, al-düzelt-sat stratejisiyle TMT sektörüne yatırım yapıyor. Önceki İspanyol yatırımlarıyla altı yıl boyunca yaklaşık %70 TSR (Toplam Hissedar Getirisi) elde ettikten sonra, Zegona Aralık 2023’te 5 milyar euro kurumsal değerle Vodafone İspanya’yı satın aldı.
Yılbaşından bu yana %183 ralliye rağmen, Kepler Cheuvreux önemli ölçüde daha fazla yükseliş potansiyeli ve çok sayıda katalizör görüyor. Firma, Zegona’nın yeni ticari girişimler ve maliyet kesintileri yoluyla Vodafone İspanya’yı başarıyla toparlamasını bekliyor. Bu hamle, serbest nakit akışı marjlarını sektör seviyelerine yükseltecek. 2,9 milyar sterlin piyasa değeri ve 1.800 peni hedef fiyatıyla hisse, temel göstergeler iyileşirken ve bilanço riskleri azalırken %46 yükseliş potansiyeli sunuyor.
Zegona Communications’ın, Vodafone İspanya birimi ile birlikte satın aldığı beş veri merkezinin satışını araştırdığı bildiriliyor. Bu portföyün değerinin yaklaşık 100 milyon euro olduğu tahmin ediliyor. Ayrıca, Deutsche Bank şirket için Al tavsiyesini korurken hedef fiyatını yükseltti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
