Investing.com — Moody’s Ratings, kredi metriklerindeki sürekli iyileşmeler, likidite ve güçlü operasyonel sonuçları gerekçe göstererek Embraer S.A.’nın Baa3 uzun vadeli ihraççı notunu teyit etti ve görünümü durağandan pozitife çevirdi.
Derecelendirme kuruluşu, Embraer’in brüt kaldıraç oranının (Moody’s düzeltmeli) 2024’te Aralık 2023’teki 4,7x seviyesinden 2,5x’e düştüğünü belirtti. Brezilyalı uçak üreticisinin serbest nakit akışı aynı dönemde 142 milyon dolardan 505 milyon dolara önemli ölçüde arttı.
Haziran 2025’te sona eren 12 aylık dönemde Embraer, 479 milyon dolarlık pozitif serbest nakit akışı üretti. Bu dönemde brüt kaldıraç oranı 2,6x ve net kaldıraç oranı 1,2x olarak gerçekleşti. Moody’s, şirketin kaldıraç oranının önümüzdeki 12-18 ay içinde 2x’in altına düşmesini bekliyor ve Embraer’in net nakit pozitif hale geleceğini öngörüyor.
Pozitif görünüm, Moody’s’in Embraer’in havacılık ve savunma sektöründeki olumlu koşullardan yararlanmak için iyi bir konumda olduğu beklentisini yansıtıyor. Şirket, rakiplerinden daha kısa teslimat süreleri ve pazar nişinde dominant bir konuma sahip olan E-175 jeti dahil olmak üzere iyi kabul gören ürün portföyünden faydalanıyor.
Embraer’in Baa3 notu, şirketin önde gelen bölgesel jet üreticisi olarak konumunu, güvenilirlik itibarını, büyük nakit bakiyelerinden kaynaklanan güçlü likiditesini, yönetilebilir borç vade profilini ve yeterli kredi metriklerini yansıtıyor. Not ayrıca, gerektiğinde Brezilya kamu bankalarından finansman desteği alma potansiyelini de dikkate alıyor.
Haziran 2025 itibarıyla, Embraer’in nakit ve kısa vadeli yatırımları toplam 1,5 milyar dolar (EVE hariç yaklaşık 1,3 milyar dolar) seviyesinde bulunuyor. Bu miktar, 2030’a kadar olan tüm borç vadelerini karşılamak için yeterli. Şirket ayrıca Ağustos 2029’da vadesi dolacak 1 milyar dolarlık taahhütlü kredi hatlarını da koruyor.
Moody’s, daha fazla not artışının sürdürülebilir pozitif serbest nakit akışı, 2x’ten daha az brüt kaldıraç oranları, borç bakiyesine eşit bir nakit pozisyonu ve 6x’in üzerinde kalan faiz karşılama oranı ile birlikte güçlü likidite ve muhafazakar finansal politikalar gerektireceğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
